С началом абэномики в 2012 г. Ниппон вернулась в центр внимания мировых рынков. Два с половиной десятилетия страна находилась в застое, и надежды возьми выход из этого состояния были очень высоки, пишет zerohedge.
Экономисты согласно всему миру предвкушали, как, выполняя план Синдзо Абэ, Япония послужит примером для того западных стран, особенно для еврозоны, как не наделать старых ошибок и избежать длительной стагнации.
Все-таки, провал задумки господина Абэ стал бы катастрофой не только для экономики Страны восходящего солнца, однако и сигналом для центральных банков и политиков на Западе о том, что кейнсианская натурщик не работает в условиях огромных долгов и при стареющем населении.
Для более полного понимания дальнейших сценариев развития нуждаться детально разобрать, как Япония оказалась в текущем экономическом кризисе.
После Второй всемирный войны японские компании начали доминировать в ведущих отраслях промышленности: оборудование, машиностроение, автомобильная индустр`ия. Ant. ремесло и бытовая электроника.
Затем японские компании начали активно инвестировать свои деньги, а в 1990-х гг. самурайский пузырь, как и все остальные, сдулся, а высокий уровень долговой нагрузки остался.
Подалее Японии поступила так, как предписывает учение Кейнса: компенсировала падение спроса побольше высокими государственными расходами. В результате многие компании, которые на самом деле были несостоятельными, поддерживались следовать счет низких ставок и кредитов.
То, что происходило в экономике этой страны из-за последние 25 лет, очень просто объяснить: японский корпоративный сектор не тратил, а сберегал и занимался делевереджингом. Аппарат за это время только увеличивало долги, и отношение госдолга к ВВП выросло с 50% в конце 1980-х гг. вплоть до почти 250% в настоящее время. Все попытки возродить экономический рост в Японии безвыгодный увенчались успехом. Все, чего удалось достичь, — это увеличения долговой нагрузки страны и смены основного должника. Рань самым большим должником является правительство страны, а не корпорации, как это было вначале.
Кроме того, в Японии достаточно быстро сокращается рабочая сила. Любопытный момент, же пик рабочей силы в Японии совпал с пиком инвестиционного пузыря. Это значит, почто рост рабочей силы стал еще одним драйвером роста пузыря.
Если сие действительно так, то напрашивается еще одна параллель с Европой. В Старом Свете вершина рабочей силы также совпал с пиком финансового пузыря в 2007 г. Кстати, один быль, который часто упускается из виду: в последнюю четверть века по показателю ВВП получай душу населения Япония превосходила США. Казалось бы, это прекрасный показатель, лешего) беспокоиться, но экономика не растет, если ВВП на душу населения увеличивается, а само райя при этом сокращается.
И вот как раз здесь у Европы есть повод исполнение) беспокойства. Европа сейчас находится на стадии аналогичного с Японией этапа демографического развития, дорого и не во всех странах — спасибо Евросоюзу за свободное передвижение населения в середке союза.
Итак, Японию можно охарактеризовать как страну со следующими особенностями:
1. Пропускная способность труда на душу населения находится на уровне выше среднего.
2. Стремительное отстранение население. Согласно прогнозу к 2060 г. японцев будет всего 87 млн. Сейчас их 128 млн.
3. Позарез низкие перспективы экономического роста на ближайшие десятилетия.
4. Сокращение сбережений. Стареющее электорат совсем скоро перестанет накапливать и, как следствие, не будет больше финансировать недостача бюджета.
5. Корпоративный сектор с неплохими финансовыми показателями, низким уровнем долга (после 25 парение сокращения долговой нагрузки). Но корпоративный сектор в Японии не склонен к инвестициям изнутри. Ant. снаружи страны.
6. Рекордная государственная задолженность — почти 250% ВВП.
7. Уже сейчас государство платит для обслуживание долга почти 45% дохода, и это при том, что ставки остаются близкими к нулю.
Элементарнее говоря, такие страны, как Япония, являются самыми настоящими банкротами. Ни одна народное хозяйство не может выдержать общий уровень задолженности ( государства, домохозяйств и нефинансовых корпораций), превышающем 400% через ВВП, при полном отсутствии экономического роста.
Комментарии